Buongiorno a tutti, eccomi qui per il secondo Sorso ………

Questa settimana grosse notizie dal mondo della finanza non ne sono arrivate, e se escludiamo gli accordi prima italiani e poi europei con la Cina, e la solita Brexit, direi che avremmo davvero pochi spunti per la nostra nuova rubrica settimanale.

Ho pensato perciò di parlarvi di una situazione che dava segnali da qualche mese e che la settimana scorsa ha avuto il suo apice, “L’inversione della Curva dei rendimenti” …… Spero che a nessuno sia caduto di mano lo smartphone per lo spavento ma non preoccupatevi non c’è niente di difficile,  ve lo spiego come dicevano in quel film ? …… Come a un bambino di sei anni …….

<<Il disegno è stato fatto volutamente a mano per renderlo più fruibile e chiaro >>.

In finanza, la variabile TEMPO è decisamente importante, forse la più importante.

 Se dovessimo misurare il rendimento di diversi investimenti, e quindi mettessimo sul un piano cartesiano, sulle ascisse la durata dell’investimento e sulle ordinate il rendimento dello stesso,  la curva che si otterrebbe  generalmente  è  in crescita, quindi la curva nera della figura.

Cioè più allunghiamo la durata di un investimento e maggiore sarà il rendimento che ne otterremo.

In questo momento, soprattutto sul mercato americano dei titoli di stato, la curva ha preso un andamento inverso, cioè quello della curva rossa, e se ci pensate è una cosa anomala. Se un titolo con scadenza  tre mesi ha un rendimento maggiore di uno con scadenza dieci anni,  c’è decisamente un’anomalia, e questa anomalia si chiama INVERSIONE DELLA CURVA DEI RENDIMENTI. 

Cosa vuol dire questa cosa ? Pensateci un momento….. un titolo a tre mesi rende più di un titolo a dieci anni, cosa vorrà significare ?

Presto detto: gli investitori hanno maggior fiducia sui titoli di lunga durata, perché vedono una congiuntura economica migliore nel lungo periodo , e per questo motivo li acquistano in maniera pesante. Tutti sappiamo che quando gli acquisti superano le vendite i prezzi dei beni aumentano, e la stessa cosa succede anche  in finanza. Il costo dei titoli a 10 anni sale andando ad erodere la cedola di interesse e quindi il rendimento finale.  Ecco perché la curva rossa scende. Questa non è una situazione normale,  si è già verificata diverse volte nel corso degli anni dando origine a momenti vantaggiosi per investire, quindi dovremo essere accorti e pronti a cogliere le occasioni che si presenteranno.
 

Vi auguro un buon week end e vi saluto.

“Salute, al prossimo Sorso”